天创优配平台北交所厦门第一股路桥信息坐实巨亏前董事长辞职，营收和利润双降，应收账款却是居高不下

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　　来源：经济道理

　　可能是种巧合，8月28日厦门国企路桥信息发布2025年中报，在此之前的8月22日，董事长于征刚刚宣布辞职。路桥信息可是厦门第一家在北交所上市的企业，然而，这家厦门国企在上市后交出的第二份半年报却出现了巨亏。

　　路桥信息2025上半年营收3044万元，下降了54%；净利润亏损2489万元，下降了368%。这是路桥信息自2013年公开报表以来第一次出现亏损。这家厦门国资控制的上市公司2022年表现最好，盈利了3666万元。今年上半年的亏损幅度几乎赶上了营收，路桥信息刚交出的半年报确实有够狼狈。

　　在半年报发布之前，路桥信息原董事长于征刚刚辞任，理由是“个人原因”，这是上市公司很常见的一种说词。目前新董事长还没到位。于征2021年担任董事长，今年58岁，距离退休其实还有两年时间。在职副总经理林毅鹏和董事蔡志滨都是59岁。于征辞职是否与半年报业绩的断崖式下降有关，公告没有细说，外界只能去猜。

　　路桥信息的控股股东是厦门国企信息集团，第二大股东是另一家厦门国企路桥集团。2001年信息集团和路桥集团合资成立了路桥信息，成立当年路桥集团承建的海沧大桥弱电维护项目及时提供弹药，让路桥信息顺利度过了初创期。

　　初创的路桥信息挺有创新精神。2002年研发出第一套工程建设管理系统，这玩意儿相当于“数字监理”，厦门环岛路和翔安隧道都很快装上了。2008年路桥信息把这项技术移植到停车领域，形成了现在路桥收费站常见的ETC免取卡收费系统，奠定了智慧停车的技术基础。

　　2016年路桥信息在新三板挂牌，2023年转板北交所上市，550倍的申购倍数在当年风头无两，募集了1.09亿元资金。上市后的前面两年，路桥信息业绩挺稳定，年营收2亿多，年净利润2000多万元。今年中报业绩出现断崖式下降，应该是路桥信息的大小股东们所不愿意看到的。

　　公告说明了业绩下降的主要原因，一是原计划二季度推进实施的重点项目未能按期完成合同签订及实施；二是应收账款催收成效不及预期。

　　公告说得挺实诚。路桥信息四大业务板块，轨道交通营收200万元出头，下降84%；公路与城市交通营收637万元，下降67%；智慧停车营收1852万元，下降37%。智慧营收占比61%，公路与城市交通占比21%。路桥信息上市后开始往省外跑马圈地，但厦门至今仍是主要市场，省外收入538万元，虽然增收了将近300万元，但省内营收缩水了3800多万。

　　路桥信息的业务主要来自于政府和国企，管中窥豹，基建降温带来的影响由此可见一斑。

　　营收和利润双降，应收账款却是居高不下。上半年应收账款2.54亿元，占总资产51%，虽然下降了13%，存货和应收票据却大幅飙升。存货4500多万，增加了81%；应收票据286万，增加了将近35倍。

　　应收账款居高不下，现金流却捉襟见肘。上半年经营活动产生的现金流-3700多万，减少了8倍多；投资活动产生的现金流-405万，减少了9%。只有筹资活动产生的现金流是正数，不过也只有46万元。本期销售商品、提供劳务收到的现金减少了4700万元，筹资产生的现金流比上期增加了2600万元，向银行就借了2700万。